IPOに投資する方法は？

26.08.2020

IPOとはInitial Public Offering（新規公開株）のことで、企業のIPOを指します。ドイツ語では「procedere stock drawing」と呼ばれます。シンジケート銀行に預金がある場合のみ、株式を購入できます。

ストックダローイングは別の種類の注文です。通常の証券購入と同様に、この購買注文には数量や限価格を設定することができます。このような注文の手数料は、一般的な証券購入時とほぼ同じです。

通常、購買には公募企業の株式を最低20株程度購入する必要があります。ダローイングは比較的短い購買期間内にのみ提出できます。この期間は通常5日から2週間程度です。

投資家が証券を受け取る価格は、ブックビルディングフェーズで需要と供給により決定されます。ただし、以前には発行コンソーシアムの銀行がすでに価格帯またはブックビルディング範囲を設定していました。株式への需要が高い場合、上限側で発行価格が決定され、投資家側の関心が低いと発行価格はそれに応じて下げられます。需要が供給を超えてすでに過剰募集（オーバーサブスクライブ）となるほど高ければ、申込期間は早期終了することもあります。

需給

しかし、投資家がブローカーから署名を受け取るかどうかは、需要にも依存します。事前に非常に高い人気を集めたタイトルでは、抽選は宝くじのようなものです。本当に株式を受け取る人は、サブスクリプションが当たると仮定できます。これは、株価が発行価格を大きく上回って取引を開始することを意味します。

しかし、割り当ての確率も、どのブローカーや銀行にサブスクライブ注文が置かれるかによります。投資家への保証枠は通常、IPO時にバンキングコンソーシアムの一部であった銀行とそのオンラインブローカーでのみ利用可能です。各投資家が実際に受け取る株式数は、銀行自身の規則に従って配分されます。いずれにせよ、高需要時に「完全割り当て」が保証されるわけではありません。

グレーマーケット。

実際のIPO前に魅力的な株を購入したい場合、例えばローンチ後に急激な価格上昇が予想されるため、外観で取引することで限定的にそれを行うことができます。このグレーマーケットでは、株はすでに事前に取引されています。まさにそれがフォワード取引です。その際、株の提供者はIPO後に対応価格で株を納入することを約束し、投資家はIPO後に購入価格を支払うことを約束します。

新しい株を引き受けることができなかった場合や、取引時に行いたくない場合でも、IPO後に証券取引所で株を購入するか、直接取引で購入することもできます。