Как инвестировать в IPO?
26.08.2020
IPO означает Initial Public Offering (первичное публичное размещение акций) и относится к IPO компании. На немецком это называется procedere stock drawing. Акции можно подписать только при наличии депозита в синдикатном банке.
Stock drawing – это другой тип ордера. Подобно обычной покупке ценных бумаг, этот ордер на подписку может быть размещен с определённым количеством и лимитной ценой. Комиссии за такой ордер обычно такие же, как при обычной покупке ценных бумаг.
Обычно для подписки требуется минимум 20 акций компании, которая выходит в открытый рынок. Подать заявку можно только в течение довольно короткого периода подписки. Этот период обычно составляет от пяти дней до двух недель.
Цена, по которой инвестор получает бумагу, определяется в ходе фазы bookbuilding через спрос и предложение. Однако ранее банки-эмитенты в консорциуме уже определили диапазон цен или диапазон bookbuilding. Если спрос на акцию высок, цена размещения устанавливается соответственно ближе к верхней границе диапазона, при меньшем интересе со стороны инвестора цена размещения будет соответственно ниже. Если спрос настолько велик, что ценные бумаги уже переподписаны (спрос превышает предложение), период подписки может быть также прекращён досрочно.
Спрос и предложение.
Однако то, получит ли инвестор свою подпись у брокера, также зависит от спроса. В случае, когда акция была высоко желаемой заранее, процесс распределения напоминает лотерею. Те, кто действительно получает акции, могут предположить, что они выиграют подписки. Это означает, что цена акций начинает торговаться значительно выше цены размещения.
Однако шансы на получение доли также зависят от того, какой брокер или банк принимает заявку на подписку. Гарантированные квоты для инвесторов обычно доступны только в банках и их онлайн‑брокерах, если учреждение было частью банковского консорциума при IPO. Сколько акций фактически получает каждый инвестор, зависит от распределения согласно правилам самих банков. В любом случае «полное распределение» при высоком спросе далеко не гарантировано.
Серый рынок.
Если вы хотите купить привлекательный акционерный пакет до фактического IPO, например потому что ожидаете быстрый рост цены после запуска, вы можете сделать это в ограниченной степени на торговле по внешнему виду. На этом сером рынке акции уже торгуются заранее. Именно это и есть форвардная сделка. При этом предложение акций обязуется доставить их по соответствующей цене после IPO, инвестор обязуется заплатить цену покупки после того, как IPO произойдет.
Если вам не удалось получить новый пакет акций, либо если вы хотите сделать ставку во время торговли, вы также можете купить акции после IPO на фондовой бирже или в прямой торговле.
